Ssangyong Motor finally applies for rehabilitation procedures in the end up in court

Ssangyong Motor, which failed to repay about 60 billion won in loans borrowed from foreign banks, eventually applied to the court for corporate rehabilitation procedures.

According to legal circles on the 21st, Ssangyong Motor applied for the corporate rehabilitation process with the Seoul Rehabilitation Court around 3 p.m. on the same day. The case was distributed to the first department of rehabilitation of the court (Seo Kyung-hwan. The court is expected to issue a company property preservation disposal and a comprehensive ban until it makes a decision to start the rehabilitation processed. Ssangyong seems to have applied for a rehabilitation process after failing to pay back loans borrowed from overseas financial institutions and loans borrowed from Korea Development Bank.

Earlier on the 15th, Ssangyong Motor announced that JP Morgan, BNP Paribas, and Bank of America Merrill Lynch were overdue for repayment of loan principal and interest. The amount of overdue payments is about 60 billion won due to a lack of repayment funds.

The maturity of KRW 90 billion that KDB loaned to Ssangyong will also return on the same day. KDB extended both 70 billion won and 20 billion won of loans that expired on July 6 and 19, respectively, to this day.

Until now, KDB has been in a strong situation that it is difficult to extend the maturity of loans at a time when loans borrowed from foreign financial institutions are overdue. This is because banks do not extend the maturity of loans to companies that are usually overdue and start collecting funds. In addition to KDB, Woori Bank's Ssangyong Motor loan expires on the same day. As of the end of September, Ssangyong`s short-term borrowings from Woori Bank amounted to 15 billion won.